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新世博线上娱乐_全球最大的人造草坪公司要IPO了 出口关税一年上涨30%

2020-01-09 18:28:04  来源:裴介网 

新世博线上娱乐_全球最大的人造草坪公司要IPO了 出口关税一年上涨30%

新世博线上娱乐,外汇天眼app讯 : 赛场上,资深足球迷对人造草皮和天然草皮的争论,不亚于网球球迷对红土和硬地的关注,因为草坪是足球球员训练和比赛的必需品。

近日,主营人造草坪、服务fifa的江苏共创人造草坪股份有限公司(简称“共创草坪”)向证监会递交了招股说明书,拟登陆主板,募资85449.15万元,发行不超过4009万股新股。公司保荐商为。

那么,共创草坪的业绩如何?能否成功登上主板市场?

人造草坪no.1

据了解,共创草坪成立于2004年,注册资本3.6亿元,前身为共创有限,公司主要从事人造草坪的研发、生产和销售。

根据第三方机构数据,按人造草坪销量口径统计,公司2017年全球市场占有率达14.21%,是全球生产和销售规模最大的人造草坪企业。

人造草坪是将pe(聚乙烯)、pp(聚丙烯)等合成树脂制成仿制草丝,再通过专业设备将其编织在底布上,并在背面涂上起固定作用的涂层使其具有天然草性能的化工制品。

公司人造草坪产品分为运动草和休闲草两类。运动草方面,公司可生产高耐磨度、高回弹性能、高拔脱力以及抗老化的产品,可应用于足球、曲棍球、橄榄球等不同运动场地。休闲草方面,公司可生产不同外观、不同颜色,具有优质耐候性、防褪色性和环保的产品,主要运用于住宅景观,此外还包括商业办公、市政绿化、展会等不同场景。

目前,共创草坪的产品已远销美洲、欧洲、亚洲、大洋洲等120多个国家和地区。

截至2018年末,共创草坪是fifa(国际足联)6家全球人造草坪优选供应商之一。公司还是world rugby(世界橄榄球运动联盟)8家全球人造草坪优选供应商之一、fih(国际曲联)8家全球人造草坪优选供应商之一。公司运动草产品应用于英国切尔西足球俱乐部、希腊奥林匹亚克斯足球俱乐部、fifa u17 世界杯、清华大学、厦门大学等众多国内外专业俱乐部、高端体育赛事和高校场地。

值得一提的是,国际权威体育组织对供应商的资质认证极其严格。例如,fifa(国际足联)对合格供应商每2年重新认证,新的人造草坪企业需要满足最低足球场铺装数量和一定测试标准后,方可申请认证。符合fifa(国际足联)标准的场地被认证为quality或quality pro级别,认证后企业必须保证每年新增5片以上quality或quality pro级别的足球场,才能保持合格供应商资质。全球优选供应商在企业成为合格供应商后才可申请认证,相应认证每2年对新申请者开放一次,除了标准更为严格外,全球优选供应商认证后必须保证每年新增20片以上quality或quality pro级别的足球场,资质方可延续。

这也从侧面表明了,公司作为fifa(国际足联)6家全球人造草坪优选供应商之一的实力。

存在大额应收

资料显示,共创草坪目前拥有4家境内全资子公司、4家境外全资子公司。报告期内,公司曾有参股公司融达小贷,所持其股权已于2018年3月转让。公司转让融达小贷的原因是剥离非主营业务,聚焦人造草坪主业。

招股书还披露,共创草坪在创立之初存在股权代持行为。

2004年1月,王强众、王强翔等人共同发起设立共创有限,设立时,陈金桂、吴玉荣所持股权实际系为王强众代持,共有约11.52%。目前,代持情况已经解除。公司控股股东及实际控制人王强翔直接及间接控制公司62.63%的股份。新股发行后(假设发行4009万股),王强翔直接及间接控制公司股份的比例将下降至56.35%,仍保持绝对控股地位。

对此,公司表示,如果实际控制人利用其持股优势对公司发展战略、经营决策、人事安排、利润分配、关联交易和对外投资等重大事项进行非正常干预或控制,则可能损害公司及中小股东的利益。

2016年-2018年及2019年1月-6月,公司实现营业收入10.86亿元、12.39亿元、13.98亿元和7.35亿元,逐年递增,前三年年复合增长13.46%;扣非后归母净利润为1.98亿元、1.86亿元、2.07亿元和1.05亿元,并未和营收保持同步递增,在2017年出现了下滑,但整体呈现上升趋势。

与此同时,共创草坪近三年及一期的经营活动产生的现金流量净额约为2.77亿元、2.36亿元、2.34亿元和0.96亿元,虽仍为正数,但出现逐年下降的情况,未和营收、净利同步增长。

2016年末至2019年6月末,公司应收账款账面价值分别为12927.84万元、16278.15万元、22265.56万元和25219.52万元,占总资产的比例分别为12.66%、19.5%、20.85%和19.78%,应收账款账面价值和占比逐年递增,前三年数额年复合增长约31%,超过营收增长速度。

2016年至2018年,公司应收账款周转率分别为7.97、8.03和6.81,略有下降,但整体周转情况良好。

这也意味着,公司营业收入质量有所下降,如未来公司应收账款增长速度过快或主要客户付款政策发生变化,公司应收账款周转率可能下降、计提的坏账准备可能增加,对公司的生产经营和业绩造成不利影响。

同期,公司合并后资产负债率为36.2%、50.24%、36.4%、42.14%。

八成收入来自境外

此次,共创草坪拟募资85449.15万元,用于越南共创生产基地建设项目、技术研发中心建设项目、信息化系统升级技术改造建设项目以及补充流动资金。其中,越南共创生产基地建设项目需要资金6.664亿元,约占募资额的78%。

对此,公司表示,目前其拥有年产近4000万平方米人造草坪的生产能力,越南共创生产基地建设项目建成达产后,公司实现产能扩充,将进一步拉开与竞争对手的差距。

事实上,公司客户也主要来自境外。2016年-2018年,公司人造草坪产品的境外销售收入分别为85086.86万元、97577.44万元和113991.04万元,分别占主营业务收入的78.48%、79.03%和81.91%,占比已超过8成。境外客户主要分布在emea(主要为英国、法国)、美洲(主要为美国)和亚太(主要为日本、澳大利亚)三个大区。

这带来的一大风险因素就是,公司业绩容易受到全球贸易环境的影响。

据了解,全球人造草坪的主要生产国和消费国不完全一致。亚太地区是全球人造草坪的主要生产地和出口地,2017年该地区出口量占全球总出口量比例为97.60%,其中我国占该地区出口总量的99%,从而我国企业人造草坪出口业务受到进口国政治经济环境影响较大。如果主要进口国提高关税、设置贸易壁垒或进口限制条件,将对公司产品出口构成不利影响。

具体来看,美国政府自2018年9月18日起对中国部分出口商品(包含人造草坪)加征10%关税,自2019年5月9日起对前述加征10%的出口商品继续加征15%关税,自2019年9月1日起对前述已加征25%关税的出口产品继续加征5%关税。因此,截至本招股说明书签署日,公司人造草坪出口关税由一年多前的6%增加到36%。

招股说明书显示,2016年-2018年以及2019年上半年,公司销往美洲地区(主要出口美国)的收入分别为3.27亿元、3.57亿元、4.43亿元、1.88亿元,占总营收比重分别为38.42%、36.64%、38.84%、29.45%,近四成收入来自美国。

截至本招股说明书签署日,加征关税政策何时能够完全解除仍未确定。美国市场是公司产品销售的主要市场之一,如果国际贸易环境持续不佳且公司未能及时、有效应对,则公司整体经营业绩有可能受到不利影响。

科技含量

报告期内,公司主要客户为境外人造草坪批发商、大型连锁家居建材超市等。报告期内,公司前五大客户合计销售占比为18.81%、18.61%、19.88%和16.97%。

公司的休闲草产品在境外地区最终消费者主要为广泛的企业和家庭用户,因此,公司产品销售一定程度上依赖于境外批发商、大型连锁家居建材超市等渠道。

2016年-2019年上半年,共创草坪(合并后)前5大供应商基本稳定,包括中石油华东、中石化华东等公司,未出现向单个供应商的采购额超过公司当期采购总额的50%或严重依赖于少数供应商的情况,不存在严重依赖单个供应商或者前五大供应商的情况。

共创草坪研发投入并不高,科研含量不高。2016年至2019年1-6月,公司研发费用分别为3290.62万元、4397.14万元、4783.22万元和2682.78万元,占营业收入的比例分别达到3.03%、3.55%、3.42%和3.65%。

另外,截至2016年底、2017年底、2018年底和2019年6月底,公司员工人数分别为2214人、2343人、2490人和3062人。其中,仅9.08%的人员为研发人员,80.21%的人员为生产人员;90.24%的员工学历为大专及以下学历。

截至2019年6月30日,公司拥有研发人员278名,已取得授权专利共28项,其中发明专利11项,实用新型专利17项。

从反映企业竞争力的毛利率来看,2016年至2019年上半年,公司人造草坪综合毛利率分别为38.47%、35.97%、34.18%和36.12%,维持在较稳定的层次。

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